08 月 14 日，周五。证券公司(399975)开在 766.08，收在 756.25，跌 10.49 个点，-1.37%。 结束了此前连续 2 个交易日的上涨
全天最高 768.74、最低 756.17，收盘离全天最低只差 0.08 个点，收盘收在日内低侧。
本周此前 4 个交易日累计涨 3.52 个点，今天一天跌回去 10.49 个点——把涨的全吐回去还多跌 6.97 个点。
一、今天的账
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 开盘 | 766.08 |
| 最高 | 768.74 |
| 最低 | 756.17 |
| 收盘 | 756.25 |
| 涨跌幅 | -1.37%（-10.49 点） |
| 日内振幅 | 12.57 点（1.64%） |
| 证券板块成交额 | 251.20 亿 |
| 5 日均额 | 234.87 亿 |
| 量比 | 1.10 |
二、收盘站到了什么位置
| 参照 | 数值 | 收盘位置 |
|---|---|---|
| 日线 MA5 | 762.68 | 下方 6.43 |
| 日线 MA10 | 765.31 | 下方 9.06 |
| 日线 MA20（＝布林中轨） | 769.92 | 下方 13.67 |
| 日线 MA30 | 773.90 | 下方 17.65 |
| 日线 MA60 | 762.08 | 下方 5.83 |
| 日线 MA120 | 762.01 | 下方 5.76 |
| 日线 MA250 | 817.28 | 下方 61.03 |
| 日线布林上轨 | 785.57 | 下方 29.32 |
| 日线布林下轨 | 754.28 | 上方 1.97 |
指数被中短期均线整体压制：MA5 到 MA60 全在头顶，意味着这一个月追进去的资金多数已被套，反弹每逼近一条均线都会先遇到解套盘。最近的一道在 MA5（762.68）。
位置变化里最扎眼的一条：MA5 昨天还在脚下当支撑，今天反过来压到头上——同一条均线，一天之内从垫脚石变成天花板。
三、指标：绿柱第 27 天
| 日期 | DIF | DEA | 柱 |
|---|---|---|---|
| 08/10 | -1.94 | -0.32 | -3.25 |
| 08/11 | -2.49 | -0.75 | -3.47 |
| 08/12 | -2.68 | -1.14 | -3.09 |
| 08/13 | -2.54 | -1.42 | -2.25 |
| 08/14 | -3.24 | -1.78 | -2.92 |
绿柱在放大（昨天 -2.25）。DIF 从昨天的 -2.54 走到 -3.24，DEA -1.78。KDJ 这边：K 值 24.65、D 值 32.47、J 值 8.99。K 值 24.65 已在超卖区。提醒一句：超卖只是「跌得急」的状态描述，不构成买入依据——教科书爱把它当买点，但历史上「超卖之后金叉」的表现并不比随机好。把它当温度计，别当信号灯。 RSI6 33.37、RSI14 43.29——短线强度偏弱。
今天 KDJ 死叉。同理，单指标翻空的信息量有限，历史上单边死叉不构成明显劣势——先看量价配合，再下结论。
把镜头拉到近 20 日区间（755.33 ~ 789.40）：昨天收盘还挂在区间的 33.5% 分位，今天掉到 2.7%。
形态归形态，最后还得问一句：背后有多少钱在换手。
四、量能：缩了 59.40 亿
证券板块成交额 251.20 亿，量能平稳（6.95%，量比 1.10），买卖双方都按兵不动，这种平量日子看不出方向，跟着后面的点位区间走更实际。
平量的日子，市场像一口没烧开的水——温着，等一个敢把它推过沸点的力量。
情绪面记一笔：今天的高低点双双低于昨天，价格重心在下移，量比 1.10，振幅处在近 20 日中间地带，情绪平稳。
横向记一笔：今日 20 指数同台，证券公司 排在第 19 位（跌1.37%）；最强的是 创业板指（涨1.12%），最弱的是 中证白酒（跌1.92%）。首尾相差 3.04 个百分点，分化不小。
换手归换手，价格图上没补的缺口，还在原地等着。
五、缺口账
最近 60 个交易日没有留下未补的缺口，上下方的阻力都比较干净。
账都齐了，下面把这些参照位排成能直接看的档位。
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缺口账 · 点位阶梯 · 九周期矩阵 · 缠论结构
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六、位置和条件
| 档位 | 区间 | 依据 |
|---|---|---|
| ◆ 压力区二档 | 785.57 ~ 789.40 | 布林上轨 ＋ 近 20 日最高 |
| ◆ 压力区一档 | 771.53 ~ 781.95 | 现价与布林上轨之间 |
| ◆ MA20 反抽压力 | 769.92 ~ 772.53 | 反抽至 MA20（769.92）一带承压，收复才谈结构修复 |
| ◆ MA10 反抽压力 | 765.31 ~ 767.91 | 反抽至 MA10（765.31）一带承压，站稳才谈反弹 |
| ● 现价 | 756.25 | 08/14 收盘（-1.37%） |
| ■ 支撑区一档 | 749.07 ~ 759.49 | 布林下轨 |
从收盘 756.25 往下，支撑要连起来看；支撑区一档的依据是布林下轨；合计带宽 749.07 ~ 759.49（10.42 个点），从收盘到这里只有 -0.43%；头顶最近的压力从 765.31 起（距收盘 1.20%）；上下都不远，按档位执行比预测方向更实际。
基准剧本：MA20（769.92）还压在头上，先按「反抽承压」对待——收复之前，每一次逼近这条线都先当压力看。反向剧本：哪天收盘重新站上 MA20 并且三日踩实，历史上这类「收复后踩实」的走势其后 10 日偏暖（约五成一胜率口径（51.3%，BT-20260928-06））——结构修复从那天起算。以上两种剧本都不必猜，看收盘价站哪边就行；作废条件见下方黄框。
七、周线和月线
本周 5 个交易日，从上周收盘 763.22 走到 756.25，跌 6.97 个点（0.91%）；本周最高 775.42、最低 756.17。
周线这根 K：开 764.00、收 756.25，实体 7.75 个点的阴线，上影线 11.42、下影线 0.08。
周线 MACD 柱 +10.77，周线 KDJ 的 J 值 30.05——周线这一层的结构调整，比日线更急。
本月到今天第 10 个交易日：从上月收盘 771.17 走到 756.25，跌 14.92 个点（1.93%）；月内最高 776.41、最低 756.17。
取现的账顺便算一下：今天（08 月 14 日）收盘卖出的资金，按 T+1 规则要等 8 月 17 日（周一） 开市后才能转到银行卡——想在节前落袋，窗口昨天就已经关了。
一句话：多空都没使全力，等方向。
好的部分是——结构没有明显恶化。克制的部分是——日线绿柱仍在放大（-2.92）、四条中短期均线全在头顶。两个部分都是真的，凑在一起，我给 证券公司 66%~74% 的概率在 759.49 ~ 789.40 之间震荡、延续贴地走势的可能性略大，前提是收盘守住支撑区一档（754.28）一线；作废条件：任一交易日收盘站出 759.49 ~ 789.40 区间，上述判断即失效，按当日收盘数据重算。
八、九周期矩阵
| 周期 | 状态（收盘位置 · MACD · KDJ） |
|---|---|
| 5分钟 | 均线空头排列 · MACD 绿柱扩大 · KDJ J 值 23（中位） |
| 15分钟 | 均线缠绕 · MACD 红柱收敛 · KDJ J 值 68（中位） |
| 30分钟 | 均线多头排列 · MACD 红柱扩大 · KDJ J 值 77（中位） |
| 60分钟 | 均线缠绕 · MACD 绿柱收敛 · KDJ J 值 89（中位） |
| 90分钟 | 均线缠绕 · MACD 绿柱收敛 · KDJ J 值 89（中位） |
| 120分钟 | 均线缠绕 · MACD 绿柱收敛 · KDJ J 值 3（中位） |
| 日线 | 均线空头排列 · MACD 绿柱收敛 · KDJ J 值 2（中位） |
| 周线 | 均线空头排列 · MACD 绿柱扩大 · KDJ J 值 -1（超卖区） |
| 月线 | 均线空头排列 · MACD 绿柱扩大 · KDJ J 值 13（中位） |
短周期（5F~30F）3 个里 1 个多头排列，中周期（60F~120F）3 个里 0 个，长周期（日/周/月）3 个里 0 个。三个层级排列方向不一致，属于跨周期分化的形态，短周期信号要打折看。
九、缠论结构（笔 · 中枢 · 背驰）
| 周期 | 笔 | 中枢 | 最近中枢与走势类型 | 时效窗内背驰 | 结构标注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 日线 | 25 笔（最近 up-down-up） | 20 个 | 758.57~777.18（2026-07-14 起，延伸 0 笔）；走势类型：高级别盘整构造（中枢波动重叠） | 时效窗内无背驰 | 暂未触发 |
| 60分钟 | 4 笔（最近 down-up-down） | 1 个 | 721.70~736.31（2026-09-10 起，延伸 0 笔）；走势类型：盘整（单一中枢震荡延伸） | 时效窗内无背驰 | 暂未触发 |
| 15分钟 | 11 笔（最近 up-down-up） | 8 个 | 712.19~716.15（2026-09-28 起，延伸 0 笔）；走势类型：高级别盘整构造（中枢波动重叠） | 顶背驰·趋势背驰 @ 2026-09-30（距今 3 根） | 一卖候选（716.54，已触发） |
日线：末笔确认点之后还有 17 根未入笔（2026-09-07 ~ 2026-09-30，区间 710.91~771.45）。60分钟：末笔确认点之后还有 9 根未入笔（2026-09-28 ~ 2026-09-30，区间 711.95~716.87）。15分钟：末笔确认点之后还有 3 根未入笔（2026-09-30 ~ 2026-09-30，区间 714.95~716.15）。
缠论口径说明：笔按分型严格交替连线；中枢取连续三笔价格重叠区间；背驰指同向两段走势中MACD 柱极值收窄的现象；「时效窗内」表示该现象距最新收盘尚在各自周期的观察窗内。末笔之后未入笔的行情区间一并列出，供对照。表中「结构标注」是缠论结构口径下的位置标注，属于形态描述，不构成操作指令。
长假之前就记到这里——潮水退涨自有其律，休市的日子，正好把这一页翻过去歇一歇。也欢迎翻开往期笔记，对照自己的观察记录，看看节后的第一个交易日怎么走。
❓ 日常答疑解惑（FAQ）
Q：均线压力是什么意思？
A：均线代表一段时间内买入者的平均成本，价格反弹到均线下方附近时，容易遇到解套抛压；收盘收复这条均线，才算结构修复的第一步。
Q：超卖了就该买吗？
A：超卖只是「跌得急」的状态描述，不构成买入依据——历史上「超卖之后金叉」的表现并不比随机更好。把它当温度计，别当信号灯。
Q：十大证券公司哪个佣金最低？
A：主流券商佣金普遍可协商至万分之几的水平，具体以券商公示为准。选择证券公司除佣金外，还应关注交易软件稳定性、客服响应与投资者教育资源。开户本身免费，费率可先咨询官方客服。
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后文目录（扫码可见全文）
- 六、位置和条件
- 七、周线和月线
- 八、九周期矩阵
- 九、缠论结构（笔 · 中枢 · 背驰）
- ❓ 日常答疑解惑（FAQ）
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